[Phân tích] Tài chính Tỉnh Gyeonggi 'thực chất vỡ nợ' - Xem xét kỹ càng... Không ở mức 'khủng hoảng' theo pháp luật nhưng dư địa cũng giảm

Thị trưởng Tỉnh Gyeonggi Choo Miae đã định nghĩa tài chính của tỉnh là "thực chất ở trạng thái vỡ nợ", nhưng khi áp dụng các chỉ số tài chính hiện tại vào tiêu chuẩn theo Luật Tài chính Địa phương, mức độ khủng hoảng tài chính theo pháp luật có vẻ cách xa đáng kể.

Tuy nhiên, khi quy mô nợ và gánh nặng hoàn trả tăng từng năm, đồng thời tỷ lệ chi phí bắt buộc vẫn ở mức cao, có thể thấy xu hướng giảm dần về dư địa tài chính thực tế.

Theo kết quả tính toán dựa trên dữ liệu do News S nhận được từ Tỉnh Gyeonggi và Hội đồng Tỉnh Gyeonggi, tính đến cuối tháng 6 năm nay, tỷ lệ nợ theo ngân sách của tỉnh là 15,57%. Đây là kết quả chia số nợ còn lại 6 nghìn 236,8 tỷ won cho ngân sách cơ sở năm nay là 40 nghìn 57,7 tỷ won. Con số này thấp hơn 9,43 điểm phần trăm so với tiêu chuẩn cảnh báo tài chính (vượt quá 25%) được quy định trong Nghị định thi hành Luật Tài chính Địa phương Điều 65-3.

Nếu tính toán đơn giản dựa trên ngân sách cơ sở, số nợ còn lại cần phải đạt 10 nghìn 14,4 tỷ won để chạm đến đường chuẩn cảnh báo tài chính. Đó là mức tăng 3 nghìn 780 tỷ won so với hiện tại, gấp 4 lần trái phiếu địa phương trị giá 943 tỷ won mà tỉnh phát hành năm ngoái.

Ngay cả nếu giả định "nợ phải trả" khoảng 7 nghìn tỷ won mà phía Thị trưởng Choo nêu ra thì tỷ lệ cũng là 17,47%, vẫn không đạt tiêu chuẩn cảnh báo tài chính.

Tuy nhiên, 7 nghìn tỷ won từ phía Thị trưởng Choo và nợ theo Luật Tài chính Địa phương không phải là cùng một khái niệm. Số tiền được nêu bởi phía Thị trưởng bao gồm vốn vay quỹ, vốn gốc trái phiếu địa phương, cũng như lãi suất sẽ phải gánh chịu trong tương lai. Ngược lại, số nợ còn lại mà tỉnh nộp cho Hội đồng Tỉnh là con số theo tiêu chuẩn quản lý nợ chính thức. Vì phía Thị trưởng Choo không công bố chi tiết tính toán, hiện không thể xác nhận được sự khác biệt chính xác giữa hai con số chỉ dựa trên dữ liệu công khai.

Nếu chỉ xét mức độ tuyệt đối, tỉnh cách xa khủng hoảng tài chính theo pháp luật. Tuy nhiên, xu hướng nợ lại khác. Theo dữ liệu tỉnh nộp cho Hội đồng Tỉnh, số nợ còn lại tăng từ 1 nghìn 769,3 tỷ won vào cuối năm 2020, lên 2 nghìn 911,2 tỷ won năm 2021, 3 nghìn 836,2 tỷ won năm 2022, 4 nghìn 506,7 tỷ won năm 2023, 4 nghìn 984,8 tỷ won năm 2024, 6 nghìn 135,7 tỷ won vào cuối năm 2025, và 6 nghìn 236,8 tỷ won vào cuối tháng 6 năm nay. Tăng 3,5 lần trong 5 năm rưỡi.

Cũng có xu hướng tương tự trong công khai thông tin Tài chính Địa phương 365. Tỷ lệ nợ theo ngân sách của tỉnh tăng từ 4,53% năm 2020 lên 6,28% năm 2021, 9,12% năm 2022, 11,61% năm 2023, 11,95% năm 2024. Số liệu tổng hợp năm 2025 của tỉnh là 12,55%.

Tuy nhiên, con số này và 15,57% mà chúng tôi tính toán có mẫu số khác nhau nên khó so sánh trực tiếp. Công khai Tài chính Địa phương 365 sử dụng ngân sách cuối cùng bao gồm cả dự toán bổ sung làm mẫu số, trong khi chúng tôi áp dụng ngân sách cơ sở đã được xác định. Mẫu số càng nhỏ, tỷ lệ càng cao. Tuy nhiên, dù theo tiêu chuẩn nào, xu hướng tỷ lệ tăng từng năm là như nhau.

Gánh nặng hoàn trả cũng đang tăng. Dựa trên năm 2024, tỷ lệ hoàn trả nợ được quản lý của tỉnh là 8,39%, thấp hơn tiêu chuẩn chẩn đoán tài chính 12% của Bộ Nội vụ. Tuy nhiên, con số này đã tăng từ 2,19% năm 2021 lên 4,31% năm 2022, 7,27% năm 2023, và 8,39% năm 2024, gần như tăng 4 lần trong 3 năm. Bộ Nội vụ đã chỉ ra nhu cầu tối thiểu hóa phát hành trái phiếu địa phương mới và cần phải có đánh giá tính thích hợp trước khi phát hành do sự gia tăng phát hành trái phiếu phát triển khu vực trong Báo cáo Tổng hợp Phân tích Tài chính các Đơn vị Tự trị Địa phương.

Chỉ số đáng chú ý hơn là tỷ lệ chi phí liên tục. Tỷ lệ chi phí liên tục là tỷ lệ chi phí liên tục như tiền lương và phúc lợi xã hội chiếm trong doanh thu lặp lại hàng năm. Tỷ lệ này càng cao, dư địa tài chính có thể sử dụng cho các dự án mới hoặc chính sách càng nhỏ.

Tỷ lệ chi phí liên tục của tỉnh năm 2024 là 86,09%. Con số này cao hơn Seoul 73,63% và Incheon 62,92%. Điều này có nghĩa là 86% số tiền vào đã được quyết định cách sử dụng. Tỷ lệ này cũng tiếp tục tăng từ 77,91% năm 2021, 81,66% năm 2022, 83,26% năm 2023, đến 86,09% năm 2024.

Thu ngân sách địa phương năm nay cũng kém hơn dự báo. Theo tình hình thu ngân sách địa phương của tỉnh, thu từ thuế thu nhập giai đoạn 1-7 tháng là 4 nghìn 565,6 tỷ won, tỷ lệ thu là 56,0%. Xem xét rằng thời gian đã vượt quá nửa năm, tỷ lệ thu thích hợp 58,3% bị thiếu hụt 2,3 điểm phần trăm. Tỉnh dự báo rằng đến cuối năm, ngân sách địa phương sẽ thiếu hụt khoảng 300 tỷ won so với mục tiêu.

Hai chỉ số này cho thấy nội dung khác nhau. Tỷ lệ nợ theo ngân sách cho thấy nợ hiện tại chiếm bao nhiêu so với toàn bộ ngân sách. Tỷ lệ chi phí liên tục và cơ cấu doanh thu cho thấy có bao nhiêu tiền còn lại để sử dụng hàng năm. Ngay cả khi chỉ số theo pháp luật không đạt mức cảnh báo tài chính, nếu chi phí bắt buộc tăng và doanh thu giảm, tài nguyên có sẵn có thể giảm bất kỳ lúc nào.

Thực tế, tỉnh đã phát hành 943 tỷ won, chiếm phần lớn hạn mức phát hành trái phiếu địa phương năm ngoái, và đã rút 558,8 tỷ won từ các quỹ khác nhau vào tài khoản tích hợp. Năm nay, một số dự án dân sinh và bắt buộc chỉ được phản ánh 9 tháng trong ngân sách cơ sở thay vì nhu cầu cả năm.

Tổng hợp các con số, tài chính tỉnh có hai khía cạnh đồng thời xuất hiện. Theo luật hiện hành, tỉnh không thuộc diện cảnh báo hoặc khủng hoảng tài chính, và tỷ lệ nợ cũng thấp hơn đáng kể so với tiêu chuẩn. Ngược lại, số nợ còn lại và gánh nặng hoàn trả liên tục tăng trong những năm gần đây, và do tỷ lệ chi phí bắt buộc cao và tính biến động của doanh thu, dư địa hoạt động thực tế đang hẹp dần.

Chỉ dựa trên các con số hiện được xác nhận, không thể xem tài chính tỉnh ở mức "vỡ nợ". Tuy nhiên, nếu tăng nợ và mở rộng tính kỳ cạnh tài chính tiếp tục, gánh nặng hoạt động trong tương lai sẽ không thể tránh khỏi việc tăng thêm.