入驻科斯达克的Haechi Tech ① 公募价格下跌30%的Haechi Tech…9月25日"超额配售期权定时炸弹"滴答作响

半导体芯片设计公司Haechi Tech在科斯达克上市仅四天后，股价便跌破公募价格30%。下月25日，面临基金到期的风险投资基金等上市后9.9%的限售股将解禁，预计供求压力将进一步加大。

据韩国交易所28日消息，Haechi Tech当日下午1时40分的股价为1万6千40韩元，较前一交易日下跌4.8%。与公募价格2万3千韩元相比，下跌幅度为30.3%。

上市于25日在科斯达克市场的Haechi Tech首日表现令人失望。开盘价为2万500韩元，低于公募价，随后股价一度跌至1万3千900韩元，以收盘价1万3千930韩元收盘，相对公募价下跌39.4%。之后27日在新股上市主题轮换交易的带动下上涨20.2%，28日早盘也曾上涨15%以上至1万9千720韩元，但随后涨幅回吐，呈现剧烈波动。

问题出现在下月。根据证券申报书，除主承销商DB证券外，风险投资基金和专业投资者持有的54万7千17股（上市后占比9.90%）根据科斯达克上市规定，仅需强制持有至上市后一个月，即9月25日。其中包括持有Haechi Tech 5.80%(26万388股)的现代技术投资氢能基金持有的物量。据证券界观点，该基金面临到期，处置物量势在必行。

Haechi Tech上市直后流通可用物量为211万9千460股，占全部的38.35%，天生就被认为是供求压力较大的品种。如果再加上9.9%的解禁物量，上市一个月内将有近一半的股票进入流通，形势堪忧。

从公募阶段就有迹象。机构投资者配售物量75万股的认购仅达71万股，产生4万股实权弃配（价值9亿2千万韩元），该物量由主承销商DB证券自行承销。一般认购的竞争比也仅为25.7倍。

不过，最大股东的持股暂时不会流入市场。最大股东兼首席代表理事Choi Sung-min等4名相关人士承诺，将其全部持股245万9千股（上市后占比44.49%）从上市日起自愿强制持有3年。28日在金融监督院电子公示系统上一次性提交了Choi首席代表的大量持股报告等上市相关5份新增报告。Choi首席代表方面合计持股比例为44.90%。